全球财报季再次到来，透过微软、META、亚马逊等科技大厂相继发布的财报发现，基于对未来AI高景气度延续的预期，大厂纷纷上修了未来资本开支计划：谷歌预计2025年资本支出约为850亿美元，为支持云计算和AI的需求微软预计FY26Q1的资本开支将超过300亿美元，Meta上调全年CapEx指引到660~720亿美。
海外龙头在AI领域的投资热情不减，产业链相关优质公司业绩也有望持续兑现。
在这种高景气行情持续延续的大环境中，日前A股上市企业胜宏科技（300476.SZ）宣布，为深化全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，准备在港交所上市。
公开资料显示，胜宏科技是全球印制电路板制造百强企业，位居中国大陆内资PCB厂商前四，AI算力卡、AI Data Center UBB＆交换机市场份额全球第一，典型的半导体重要零部件供应商，且在业内具备一定实力。
股价暴涨9倍，2025Q1净利暴增347%，胜宏为何要赴港？
PCB，又称印制线路板、印刷电路板、印刷线路板，是指采用电子印刷术制作的、在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制组件的印制板，被誉为“电子产品之母”。
胜宏科技便是这一领域的供应商之一，专业从事高密度印制线路板的研产销，产品覆盖刚性电路板（多层板和HDI为核心）、FPC柔性电路板（单双面板、多层板、刚挠结合板）全系列。
于2015年在深交所创业板上市的这十年中，胜宏科技已以连续8年复合增长30%的速度成长为PCB行业龙头之一，A股最新市值接近1600亿元，其中2024年至今的这一年半中股价累计暴涨了近9.3倍，2025年前7个月内涨341%，持续攀新高。
作为任何电子产品的必需之物，其产品广泛应用于人工智能、汽车电子（新能源）、新一代通信技术、大数据中心、工业互联、医疗仪器、计算机、航空航天等领域。
市值持续创新高的背后，其业绩也十分爆火。财报显示，胜宏科技2024年的营收为107亿元，较上年同期增长35.21%；净利、扣非后净利分别为11.54亿元、11.41亿元，同比增速均达72%，大幅跑赢收入增长。
这一增长到了2025年再次加速：2025年第一季度营收较上年同期的23.92亿元增长80.31%至43.12亿元；净利、扣非后净利更是分别以翻倍级暴涨339%、347%至9.21亿元、9.24亿元，爆发力极为强劲。
其中，海外市场是十分重要的增量地。2022-2024年及2025年一季度，其境外外销售收入分别为49亿元、48.76亿元、65.33亿元和33.81亿元，占同期主营业务收入的比重分别为65.49%、65.38%、65.00%和82.95%，始终占据主要地位，且一季度贡献率突发暴增明显。
如此突然却又可观的市场爆发下，也就不难理解为何胜宏科技会在A股上市的第十个年头选择二度上市，赴港极可能进一步为其国际化助力，并尽最大可能抓住全球AI基建大规模扩建的这波红利。
据投资者调研内容显示，胜宏科技此番赴港上市的意图，其一是募资用于支持高端产能扩张、智能化升级、AI算力及其他前沿PCB技术研发，提升海外交付能力和对国际客户的服务深度，适应全球科技行业供应链变革趋势，进而夯实其龙头实力与地位。
其二则是为了引入全球知名长线投资者，多元化股东结构。其表示，“公司深度受益人工智能变革浪潮，科技属性强，是港股市场稀缺的人工智能硬件产业链龙头企业，深受国际投资者欢迎。国际知名战略投资人的背书也可以进一步提高融资能力和抗风险能力。”
最后也是为了能进一步提升公司国际影响力，更好地服务国际优质客户。
AI催热高端PCB，胜宏战略卡位全球AI制高点
从行业视角观察，整个PCB产业已步入深度结构性变革阶段：高端PCB技术壁垒的持续抬升、行业集中度的显著提高。
值得关注的是，AI大算力相关产品对信号传输的速率、带宽、损耗、散热等性能提出了更高要求，正推动PCB加速向大尺寸、高层数、高密度、高集成、高速/高频及高散热等多维度升级迭代。
受算力革命对半导体产业价值链的重塑影响，AI大模型训练与推理需求的爆发式增长，直接拉动了高速运算服务器PCB的市场需求。
据Prismark报告显示，2025年全球PCB产值预计将增至786亿美元，产值增速与出货量增速分别达6.8%和7.0%。长期来看，受益于AI等新兴行业的持续驱动，2029年全球PCB产值有望攀升至946.61亿美元。
从应用市场看，以服务器、数据中心为核心的算力场景，以及聚焦汽车电子、通信设备等领域的工业场景，因技术爆发与需求扩张，正成为最具增长潜力的两大方向。
为此，当前市场供需呈现显著的结构性矛盾——面向AI服务器、高速运算等领域的高端PCB需求持续紧俏，产品价格随之上扬。
Prismark数据显示，2025年第一季度全球PCB市场规模同比增长6.8%，其中高阶HDI板和18层以上高多层板的需求增速分别高达14.2%和18.5%，高端PCB的市场潜力进一步凸显。
作为行业内具有一定影响力的企业，胜宏科技已在AI算力、AI服务器、人工智能、无人驾驶等领域的高阶HDI及PCB产品上实现全球技术领跑，其产品覆盖全品类，可量产78层高多层板、八阶HDI、mSAP（多业务接入平台）、FPC及软硬结合板等产品。
大客户的认可直接佐证了其技术的全球领先优势，胜宏科技早已成为英伟达AI算力PCB和特斯拉汽车电子核心供应商。
同时，全球产能优势也很凸显。除广东和湖南，胜宏科技在马来西亚、泰国和越南都有研发生产基地，能够实现全球化交付。
针对企业如何拥抱AI这一命题，胜宏科技董事长陈涛提出核心思路：战略层面需高瞻远瞩。
企业应围绕三大战略方向、四大创新路径推进运营，既要以3-5年为周期制定战略规划，携手全球科技巨头超前布局抢占产业制高点；又要以2-3年为周期聚焦技术突破，深度绑定头部芯片客户实现技术共生，掌握产业主导权；同时以2-3年为周期优化产能布局，通过国内+东南亚双线产能建设，构建全球AI算力PCB供应体系，抢占高端市场先机
谈及未来发展，陈涛表示，胜宏科技将秉持“唯有创新发展，方能走向未来”的理念，深度融入AI时代浪潮，持续提升核心竞争力。
具体举措包括：加速产能建设，满足现有客户的追加订单需求，确保未来两到三年内发展具备确定性、稳定性与增长韧性；锚定高端产品方向，加大研发投入以维持行业领先水平；同步引入CCD背钻机、Pin Lam工艺设备、三菱激光钻孔机、工业CT等高端设备，全面提升制程能力。
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